Debt Advisory

Ein wesentlicher Treiber dafür ist die sukzessive Wandlung der Unternehmensfinanzierung in Deutschland: während früher die Hausbank oftmals als alleiniger Ansprechpartner und Bereitsteller für Investitionskredite und Betriebsmittellinien fungierte, können Unternehmen heute aus einem deutlich breiteren Spektrum an Finanzierungsinstrumenten und -anbietern wählen. Neben nationalen Bankpartnern nehmen mittlerweile auch internationale Kapitalgeber zunehmend eine verstärkte Rolle in Kapital- und Finanzierungsstrukturen ein. Damit geht neben einer Veränderung der Anforderungen an Kreditnehmer eine deutliche Steigerung der Komplexität bei der Strukturierung und Akquise von Unternehmensfinanzierungen, sowie unter Umständen einer eventuellen Restrukturierung ebendieser Finanzierungen einher.

Die Anlässe, in denen Unternehmen Finanzierungsberater engagieren sind vielfältig. Sie reichen von der Begleitung organischer Wachstumsvorhaben über Akquisitionsentscheidungen bis hin zur Beratung bei Refinanzierungen oder auch Rekapitalisierungen. Aber auch, und insbesondere dann, wenn sich Unternehmen auf einem kritischen Pfad befinden und mit Sachverhalten wie Bruch von Covenants, Liquiditätsengpässen oder Sanierungen konfrontiert sind, bedarf es regelmäßig der professionellen Begleitung durch einen Finanzierungsberater.

In diesen Fällen der sog. finanziellen Restrukturierung besteht die Aufgabe des Beraters nicht allein darin, ein tragfähiges Finanzierungskonzept unter Berücksichtigung des optimalen Finanzierungsmix zu ermitteln und ggf. frisches Kapital einzuwerben. In der Regel sind in finanziellen Restrukturierungsprozessen eine Vielzahl an Stakeholdern mit vielschichtigen Interessenslagen involviert, was eine breitere Rolle des Beraters mit sich bringt. Er fungiert oft als Moderator und Koordinator zwischen allen Beteiligten und hat durch seine Erfahrung und Kompetenz den Überblick über den gesamten Prozess, zu dem neben finanzwirtschaftlichen auch rechtliche und steuerliche Sachverhalte gehören.

Der Debt Advisor fungiert als Ansprechpartner für Stakeholder, koordiniert die Aktivitäten und vertritt seinen Auftraggeber in Restrukturierungsverhandlungen. Oftmals tritt der Auftraggeber in diesen Fällen selbst nur selten in Erscheinung und beschränkt sich auf die Teilnahme an relevanten Verhandlungsrunden, um z.B. Blockaden mit weiteren Parteien zu lösen. Ansonsten beschränkt der Debt Advisor seine Interaktion mit dem Auftraggeber auf regelmäßige Updates zum Verhandlungsstand und stimmt sich bzgl. nächster Schritte mit ihm ab.

Eine alternative Rolle des Finanzierungsberaters ist die der „verlängerten Werkbank“ des Auftraggebers. In diesem Fall tritt der Debt Advisor nicht offiziell als Berater und Vertreter seines Auftraggebers ggü. weiteren Stakeholdern auf, sondern beschränkt sich auf seine Aufgaben der Analyse und Konzeption und agiert als „Sparringspartner“ seines Auftraggebers.